Все о коэффициенте «Цена/Прибыль», P/E Ratio

Мультипликатор цены к прибыли

ОПРЕДЕЛЕНИЕ:

Коэффициент соотношения цены к прибыли (также известный как Price-to-Earnings Ratio, P/E Ratio или коэффициент P/E, мультипликатор цены к прибыли, коэффициент «кратное прибыли»):

• финансовый коэффициент, один из важнейших показателей для оценки компании и определения относительной стоимости акций;
• исторический коэффициент P/E (англ., trailing P/E ratio) является наиболее популярной метрикой P/E, поскольку он наиболее объективен, конечно, в случае, если компания честно отчиталась о результатах своей прибыли;
• используется для сравнения цены акций компании с ее прибылью на акцию (англ., Earnings per Share, EPS);
• показывает, сколько инвесторы готовы платить за доллар/евро прибыли;
• это быстрый способ узнать, недооценена или переоценена акция. Инвестор может выяснить, платит ли он/она справедливую цену;
• он поможет Вам понять, является ли цена высокой или низкой по сравнению с другими компаниями в том же секторе (той же отрасли);
• используется финансовыми аналитиками и инвесторами в качестве инвестиционного инструмента для выбора акций.

Существует несколько видов коэффициента P/E:

• Исторический (на основе ретроспективного анализа) коэффициент PE за двенадцать месяцев (англ., Trailing Twelve Month PE Ratio, TTM): рассчитывается с использованием прибыли на акцию за последние 12 месяцев.
• Прогнозный (форвардный, на основе прогноза) коэффициент P/E (англ., Forward PE Ratio): рассчитывается с использованием ожидаемой (предстоящей, прогнозируемой) прибыли на следующие двенадцать месяцев.
• Коэффициент P/E без NRI (англ., PE Ratio without Non-Recurring Items): рассчитывается с использованием заявленных доходов за вычетом единовременных (разовых, неповторяющихся) статей.
• P/E коэффициент Шиллера (англ., Shiller PE Ratio): доходы за последние 10 лет усреднены с поправкой на инфляцию.

Основными типами коэффициента P/E являются исторический и прогнозный.

ФОРМУЛЫ для расчетов:

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ:

• Коэффициент P/E может применяться к акциям в разных отраслях.
• Чем ниже коэффициент P/E, тем лучше. Низкий коэффициент P/E может указывать на то, что компания в настоящее время может быть недооценена. Однако очень важно понять причины низкого коэффициента P/E компании. Иногда это может указывать на то, что бизнес-модель компании находится в упадке, и инвесторы ожидают снижения ее прибыли.
• Более низкий коэффициент P/E может указывать на то, что компания укрепила свою долю рынка.
• Акции с низким коэффициентом P/E: стоимостные акции; акции с низким потенциалом роста.
• Зрелые отрасли, которые выплачивают стабильную ставку дивидендов, имеют низкий коэффициент P/E.
• Высокий коэффициент P/E может указывать на то, что акции компании переоценены (т. е. ценные бумаги, которые торгуются выше, чем их справедливая рыночная стоимость), но, с другой стороны, это может просто отражать тенденцию в секторе.
• Более высокий коэффициент P/E может означать, что инвесторы ожидают более высоких темпов роста прибыли в будущем. Акции роста, aкции технологических компаний часто имеют высокий коэффициент P/E.
• Высокий коэффициент P/E часто указывает на повышенный спрос.
• По мнению Питера Линча, справедливо оценивается компания, у которой показатель P/E равен темпу ее роста.
• Акции с одинаковым коэффициентом P/E - акции с более быстрым ростом бизнеса более привлекательны.
• Отрицательный P/E означает, что компания убыточна, он показывает, сколько денег компания потеряла с каждым долларом (евро) вложенных средств.
• Расчет коэффициента P/E не имеет смысла, если компания убыточна и не имеет прибыли.
• Если отношение P/E выражено как N/A (англ., not applicable, not available, неприменимо, недоступно), то это означает, что компания имеет нулевую или отрицательную прибыль на акцию (EPS), и, таким образом, она не имеет прибыли или несет убытки. Обратите внимание, что компания также может иметь коэффициент P/E, равный N/A, если она недавно зарегистрирована на фондовой бирже и еще не сообщила о доходах.
• Коэффициент P/E компании следует использовать только в качестве сравнительного инструмента при рассмотрении компаний в том же секторе (одной и той же отрасли); или при сравнении компании с ее собственными историческими данными P/E.
• Примечание: прибылью можно манипулировать, а это значит, что на коэффициент P/E никогда нельзя полагаться как на единственный показатель в процессе принятия инвестиционных решений.
• Коэффициент P/E без NRI (Коэффициент P/E без единовременных статей) является более точным показателем оценки, чем коэффициент P/E.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Показатели фундаментального анализа

• Коэффициент Шиллера PE: Коротко о главном

  Коэффициент P/E Шиллера (Shiller PE Ratio), также известный как коэффициент PE 10, коэффициент CAPE или циклически скорректированное соотношение цены к прибыли

• Модель Бениша: Расчеты и Интерпретация Результатов

  Модель Бениша — математическая модель, включающая 8 финансовых коэффициентов, на основе которых можно определить, не было ли манипуляций с отчетной прибылью компании

• Налоги в Финляндии 2026: ключевые изменения

  В 2026 году Финляндия планирует снизить налоговую нагрузку за счет сокращения льготной ставки НДС и максимальной ставки подоходного налога, а также повышения порогов налога на наследство, однако эти изменения будут компенсированы отменой ряда популярных налоговых вычетов для физических лиц.

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить Ваш пользовательский опыт на нашем сайте. Просматривая этот веб-сайт, Вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности и использованием нами файлов cookie. Читать далее

Хотите связаться с нами? Мы будем рады Вас услышать! Вы можете найти нас в социальных сетях или связаться по электронной почте

• Email
• Twitter
• Facebook
• vkontakte
• telegram