Finrepo » Финансовый Учет Предприятия » Финансовые Коэффициенты: Формулы и Интерпретация » Прогнозный коэффициент «Цена/Прибыль», Forward P/E


Прогнозный коэффициент «Цена/Прибыль», Forward P/E

Форвардный Коэффициент P/E

ОПРЕДЕЛЕНИЕ:

Форвардный (прогнозный) коэффициент соотношения цены к прибыли (англ., Forward Price to Earnings ratio, Forward P/E ratio) — это отношение текущей рыночной цены акций компании к ожидаемой будущей прибыли на акцию (англ., Earnings per Share, EPS). Форвардный коэффициент P/E — это один из видов (вариантов) коэффициента цены к прибыли (англ., Price to Earnings ratio, P/E Ratio).

Форвардный (прогнозный) коэффициент P/E:

  • это своего рода ценник прибыли, стоимость прибыли;
  • использует прогнозируемую прибыль для расчетов, которая, может быть, либо на ближайшие 12 месяцев, либо на следующий полный отчетный период;
  • показывает, сколько инвесторы готовы заплатить сегодня за будущие доходы компании;
  • используется для сравнения текущих доходов с предполагаемыми будущими доходами;
  • дает более четкое представление о том, как будет выглядеть прибыль без учета издержек и различных бухгалтерских корректировок;
  • обычно считается более актуальным, чем исторический коэффициент P/E (основанный на фактических данных, trailing P/E ratio), поскольку фондовый рынок ориентирован на будущее, и предпочтительнее понимать, что может произойти в будущем, а не сосредотачиваться только на исторических данных;
  • иногда цена акций может существенно измениться (в большую или меньшую сторону) в случае, например, какого-то крупного события в компании, при этом прибыль на акцию остается неизменной. В этом случае форвардный коэффициент P/E будет более точно отражать текущую ситуацию, чем исторический P/E (англ., trailing P/E ratio);
  • тем не менее, следует отметить, что прогнозируемая прибыль, используемая для расчета форвардного коэффициента P/E, не так надежна, как фактическая историческая прибыль.

ФОРМУЛА для расчетов:

Форвардный коэффициент P/E = Текущая цена акции / Расчетная будущая прибыль на акцию


ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ:

  • чтобы интерпретировать полученные данные, получить более достоверные цифры и сделать более точный вывод, следует рассматривать результаты как форвардного (англ., forward P/E Ratio), так и исторического коэффициента P/E (англ., trailing P/E ratio) в комплексе;
  • если форвардный коэффициент P/E ниже текущего коэффициента P/E, то ожидается, что прибыль компании в будущем будет расти;
  • если форвардный коэффициент P/E выше текущего коэффициента P/E, то ожидается снижение прибыли;
  • Примечание: прибыль, используемая в формуле форвардного коэффициента P/E, является лишь оценкой и может быть не такой надежной, как текущие и исторические данные о прибыли.
  • Примечание: имейте в виду, что оценки аналитиков часто могут быть неверными!

ПРИМЕР

Данные компании:

  • Текущая цена акции $70;
  • Прибыль на акцию в этом году (EPS) = $2,14
  • Аналитики прогнозируют, что прибыль компании вырастет на 30% в следующем финансовом году.
    Ожидается, что прибыль на акцию (EPS) составит $2,14 * 1,30 = $2,8.
    (Пример расчета коэффициента P/E и прибыли на акцию)

Текущий коэффициент P/E = Текущая цена акции / Прибыль на акцию = 70 долл. США / 2,14 долл. США = 32,7

Форвардный коэффициент P/E = Текущая цена акции / Предполагаемая будущая прибыль на акцию = 70 долларов США / (2,14 x 1,30) = 25

Форвардный коэффициент P/E учитывает будущий рост прибыли, поэтому он меньше текущего коэффициента P/E.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Показатели фундаментального анализа

  предыдущая страница   следующая страница