Finrepo » Финансовый Учет Предприятия » Финансовые Коэффициенты: Формулы и Интерпретация » Коэффициент Покрытия Процентов, ICR


Коэффициент покрытия процентов, ICR

Interest Coverage Ratio: Формула и значение

ОПРЕДЕЛЕНИЕ:

Коэффициент покрытия процентов (ICR) используется для оценки рискованности компании по отношению к ее долгу. Он показывает способность компании выплачивать проценты по непогашенной задолженности, то есть это коэффициент платежеспособности компании.

ФОРМУЛА для расчетов:

\[ {Кпп} = {EBIT \over Процентные\ Расходы } \]

Еще один вариант формулы:

\[ {Кпп} = {EBITDA \over Процентные\ Расходы} \]

ГДЕ:

  • Кпп - Коэффициент покрытия процентов, Interest Coverage Ratio
  • EBIT - Earnings before interest and taxes, Прибыль до уплаты процентов и налогов
  • EBITDA - Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТА:

Чем выше коэффициент, тем лучше. Более высокий коэффициент означает более сильную финансовую устойчивость компании, чем ниже коэффициент, тем выше долговая нагрузка компании и выше риск ее банкротства.

Коэффициент покрытия процентов:

  • ниже 1: бизнес испытывает трудности с получением денежных средств, необходимых для выплаты процентных обязательств; существует огромный риск банкротства в случае невозможности использовать денежные резервы компании и заимствовать дополнительные средства.
  • равен или меньше 1,5: риск дефолта компании слишком высок, существует вероятность того, что кредиторы откажутся предоставить компании дополнительные деньги в долг; способность компании покрывать процентные расходы сомнительна.
  • менее 2: компания обременена долгами, существует большая вероятность и высокий риск того, что бизнес не сможет выплатить проценты по своему долгу.
  • равно или больше 2: минимально приемлемое процентное покрытие для инвесторов.
  • равно или больше 3: доходы бизнеса надежны и стабильны.
  • равно 5: минимально допустимое покрытие процентов компании согласно Бенджамину Грэхему

Тем не менее, этот показатель может варьироваться в зависимости от отрасли и даже между компаниями в одной отрасли.

Чтобы получить более четкое представление о позиции компании и траектории ее развития, лучше проанализировать коэффициенты покрытия процентов с течением времени. В таком анализе важную роль для инвесторов играет стабильность коэффициентов покрытия процентов. Неуклонно растущий коэффициент на протяжении многих лет указывает на стабильную компанию, тогда как уменьшение коэффициента покрытия процентов (ICR) показывает, что бизнес может столкнуться с проблемами ликвидности в будущем.

ПРИМЕР:

Предположим, коэффициент покрытия процентов компании равен 1,71. Это означает, что компания может выплатить проценты по своему долгу 1,71 раз, используя свою операционную прибыль.

  предыдущая страница   следующая страница