Модель Бениша: Расчеты и интерпретация результатов

ГДЕ:

• t - первый год, в котором манипуляция была раскрыта, а t-1 - предыдущий год.
• Деб.Задолженность - Дебиторская Задолженность

DSRI Интерпретация результата:

Значительное увеличение соотношения (DSRI> 1) может указывать на:

• Вероятность завышения прибыли за счет ускоренного признания выручки.
• Изменение кредитной политики с целью увеличения продаж за счет предоставления дополнительной отсрочки платежа.

GMI (Gross Margin Index): индекс валовой маржи, индекс рентабельности продаж по валовой прибыли, индекс рентабельности продаж по валовому продукту, индекс рентабельности продаж по валовой продукции

ГДЕ:

• COGS - Cost of Goods Sold, Себестоимость проданных товаров
• GMI (Gross Margin Index): индекс валовой маржи - это отношение Валовой маржи в году t-1 к Валовой марже в году t.
• Валовая прибыль = Выручка - Себестоимость проданных товаров (COGS) = Продажи - COGS

GMI Интерпретация результата:

GMI > 1:

• Валовая маржа ухудшилась;
• Негативный знак о перспективах фирмы;
• Высокая вероятность манипуляций с прибылью и создания недостоверных финансовых отчетов.

ГДЕ:

• OC - Основные средства
• OA - Оборотные Активы или Текущие Активы
• TA - Total Assets, Всего Активов,Общая Сумма Активов
• AQI — это отношение внеоборотных активов, кроме основных средств (OC), к общей сумме активов. Этот показатель помогает выявить манипуляции с активами компании. AQI — это отношение качества активов в году t к соответствующему показателю в году t-1.

AQI Интерпретация результата:

AQI > 1:

• Компания увеличила отсрочку затрат (ненадлежащая, незаконная, чрезмерная капитализация затрат) или увеличила свои нематериальные активы;
• Признак возможных манипуляций с доходами;
• Чем выше коэффициент, тем больше вероятность манипулирования прибылью.

SGI (Sales Growth Index): индекс роста продаж, индекс роста выручки

ГДЕ:

• Отношение выручки (продаж) в году t к выручке (продажам) в предыдущем году t-1.

SGI Интерпретация результата:

SGI > 1:

• Рост продаж в году t по сравнению с предыдущим годом t-1.
• Высокий рост продаж сам по себе не означает манипуляции с прибылью, однако быстрорастущие компании с большей вероятностью будут совершать финансовые мошенничества, чтобы поддерживать видимость высоких продаж.

ГДЕ:

• Аморт - Амортизация
• OC - Основные средства
• Измеряется как отношение нормы амортизации в году t-1 к году t.

DEPI Интерпретация результата:

DEPI > 1:

• Сигнал о возможной манипуляции.
• Активы амортизируются более медленными темпами.

Увеличение доходов за счет корректировки методов начисления амортизации; то есть компания пересматривает в сторону увеличения оценки сроков полезного использования активов. Таким образом, компания может увеличить прибыль за счет сокращения расходов.

ГДЕ:

• SGA - Selling, general and administrative costs; Коммерческие, общие и административные расходы
• Измеряет изменение коммерческих, общих и административных расходов в процентах от продаж года t по сравнению с предыдущим годом t-1.

SGAI Интерпретация результата:

SGAI > 1:

• Существует вероятность манипуляций и подделки финансовой отчетности.
• Коммерческие и административные расходы увеличились пропорционально больше, чем продажи. Увеличение расходов по сравнению с продажами интерпретируется как негативный знак относительно будущих перспектив компании: менеджменту не удается контролировать расходы; снижение административной и маркетинговой эффективности.
• Компания становится все менее эффективной в генерировании (увеличении) продаж.

LVGI (Leverage Index): индекс кредитного плеча, индекс коэффициента финансовой зависимости

ГДЕ:

• LTD - Long Term Debt, долгосрочные обязательства, долгосрочная задолженность
• CL - Current Liabilities, текущие обязательства
• TA - Total Assets, Общие Активы
• Это отношение общего долга компании к совокупным активам в году t по сравнению с соответствующим соотношением предыдущего года t-1.

LVGI Интерпретация результата:

LVGI > 1:

• Высокий риск манипулирования (подтасовки) финансовой отчетности.
• Указывает на увеличение финансового рычага (кредитного плеча).
• Рост процентных расходов в результате увеличения финансового рычага, что отражается на чистой прибыли компании.
• Стимул к манипуляциям с прибылью с целью выполнения долговых обязательств.
• Существует более высокая вероятность того, что компания нарушит долговые обязательства.

Методы расчета:

ГДЕ:

• Аморт - Амортизация
• Оборотный капитал = Текущие активы - Текущие обязательства
• Доход НД - Доход от непрерывной деятельности
• Денежные потоки ОД - Денежные потоки от операционной деятельности
• ЧП - Чистая Прибыль
• Неопер.Прибыль - Неоперационная Прибыль
• Индекс TATA — это отношение общей суммы начислений к общей сумме активов, где общие начисления рассчитываются как изменение на счетах оборотного капитала (кроме денежных средств) за вычетом амортизации.

TATA Интерпретация результата:

Увеличение начислений в составе совокупных активов:

• Высокая вероятность манипуляции.
• Начисления могут использоваться для манипулирования прибылью.
• Чем выше уровень начислений (меньше денежных средств), тем выше вероятность манипулирования прибылью.
• Указывает на возможную агрессивную политику ведения бухгалтерского учета, которая оказывает более положительное влияние на сообщаемую прибыль.

• Больше информации об: “Учёте по методу начисления и по кассовому методу”