Соотношение цена / прибыль к росту

Коэффициент PEG

ОПРЕДЕЛЕНИЕ:

Соотношение цены и прибыли к росту (англ., Price Earnings to Growth Ratio, PEG Ratio) — это показатель, используемый для анализа и сравнения акций с разными темпами роста. Коэффициент PEG представляет собой разновидность традиционного коэффициента P/E (отношение цены к прибыли; англ., P/E ratio или Price-to-Earnings ratio), но с той лишь разницей, что он учитывает ожидаемые темпы роста прибыли на акцию за определенный период времени. Таким образом, этот коэффициент измеряет стоимость акции на основе соотношения между ценой акции, прибылью на акцию (англ., EPS, earnings per share), которую она будет генерировать, и ожидаемыми темпами роста компании.

Коэффициент PEG, как и традиционный коэффициент P/E, представляет собой финансовую метрику, используемую для определения стоимости акций и оценки того, является ли акция недооцененной или переоцененной. Это более точный показатель оценки, чем стандартный коэффициент P/E.

ФОРМУЛЫ для расчетов:

Где,

• коэффициент PE без NRI, PE Ratio without NRI - отношение цены к прибыли без единовременных статей, Price-to-Earnings ratio without non-recurring items


• EBITDA, earnings before interest, tax, depreciation and amortization - прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации


• Знаменатель представляет собой процент, однако для расчета используется целое число вместо десятичной формы (темп роста 15% будет в знаменателе как 15).

КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ. Коэффициент PEG:

• измеряет истинную стоимость акций.
• оценивает инвестиционный риск.
• помогает инвесторам находить акции, стоимость которых в будущем может вырасти.
• помогает инвесторам сравнивать акции, которые растут с разной скоростью.
• строится на коэффициенте P/E, принимая во внимание не только текущую прибыль, но и ее ожидаемый рост. Таким образом, коэффициент учитывает будущий рост компании.
• считается, что он дает более точное представление об истинной стоимости акции, чем стандартный коэффициент P/E.
• термин «Прогнозный, форвардный PEG, англ. forward PEG» означает, что в расчетах используется ожидаемый будущий рост.
• термин " Исторический PEG, англ. trailing PEG" означает, что в расчетах используется исторический рост. Данные о прошлых доходах можно найти в финансовой отчетности компании. Однако они не отражают будущих перспектив компании, поскольку будущий рост может замедлиться или ускориться.
• таким образом, следует отметить, что темп роста компании является оценочным, так как будущий рост может измениться из-за множества различных факторов. Коэффициент не учитывает общие темпы роста экономики, поэтому его следует сравнивать со средним значением PEG по отрасли и экономике в целом.
• бессмысленно для компаний с отрицательной прибылью или отрицательным прогнозом роста.
• можно рассчитать, используя ожидаемые темпы роста на 1, 3 или 5 лет.
• следует рассматривать только как один из многих факторов при оценке бизнеса.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТОВ:

• аналогично традиционному коэффициенту P/E, чем ниже коэффициент PEG, тем больше акции могут быть недооценены.
• более низкий PEG является лучшим показателем для покупки.
• интерпретация результатов, указывающая на переоцененность или недооцененность акций, зависит от отрасли и типа компании.
• акции должны сравниваться в рамках одной отрасли, отраслевой группы компаний-аналогов.
• Коэффициент PEG = 1, т. е. P/E компании равен ожидаемому росту:
  - справедливо оцененная компания с учетом ожидаемого роста;
  - указывает справедливую цену или оценку бизнеса;
  - рыночная стоимость и рост прибыли компании имеют идеальную связь.
  
• PEG < 1
  - считается лучшим соотношением;
  - обозначает недооцененную или справедливо оцененную компанию;
  - признак того, что рынок недооценил перспективы роста и стоимость акций;
  - аналитики фондового рынка занизили свои оценки.
  
• PEG > 1
  - означает переоцененную компанию;
  - считается неблагоприятным;
  - признак того, что рынок ожидает большего роста, чем предсказывают фундаментальные оценки;
  - повышенный спрос на акции привел к тому, что они были оценены слишком высоко.
  
• отрицательный PEG; PEG < 0
  - означает, что компания теряет деньги или ожидает отрицательный рост (отрицательная прибыль или отрицательный рост);
  - это показатель высокого инвестиционного риска.
  

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
Показатели фундаментального анализа

• Коэффициент Шиллера PE: Коротко о главном

  Коэффициент P/E Шиллера (Shiller PE Ratio), также известный как коэффициент PE 10, коэффициент CAPE или циклически скорректированное соотношение цены к прибыли

• Модель Бениша: Расчеты и Интерпретация Результатов

  Модель Бениша — математическая модель, включающая 8 финансовых коэффициентов, на основе которых можно определить, не было ли манипуляций с отчетной прибылью компании

• Налоги в Финляндии 2026: ключевые изменения

  В 2026 году Финляндия планирует снизить налоговую нагрузку за счет сокращения льготной ставки НДС и максимальной ставки подоходного налога, а также повышения порогов налога на наследство, однако эти изменения будут компенсированы отменой ряда популярных налоговых вычетов для физических лиц.

Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить Ваш пользовательский опыт на нашем сайте. Просматривая этот веб-сайт, Вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности и использованием нами файлов cookie. Читать далее

Хотите связаться с нами? Мы будем рады Вас услышать! Вы можете найти нас в социальных сетях или связаться по электронной почте

• Email
• Twitter
• Facebook
• vkontakte
• telegram