Finrepo » Финансовый Учет Предприятия » Финансовые Коэффициенты: Формулы и Интерпретация » Соотношение заёмного капитала к собственному


Коэффициент соотношения заёмного капитала к собственному

Debt-to-Equity Ratio: определение, формула и интерпретация

ОПРЕДЕЛЕНИЕ:

Соотношение долга к собственному капиталу (по англ., Debt-to-Equity ratio или D/E ratio; по-фински, velkaantumisaste) измеряет финансовый рычаг компании. Этот коэффициент также называется «Коэффициент финансового рычага», «Коэффициент кредитного плеча»», «Коэффициент риска» или «Коэффициент левериджа». Коэффициент показывает процент финансирования компании ее кредиторами (банками) и инвесторами (акционерами). Он измеряет способность компании погашать свои обязательства.

ФОРМУЛА для расчетов:

\[ {D/E} = {Общий\ Долг \over Собственный\ Капитал} \]

\[ {D/E} = {Общие\ Обязательства \over Общий\ Акционерный\ Капитал } \]

\[ {D/E} = {(КО \ + ДО\ + ФПО) \over Общий\ Акционерный\ Капитал} \]

ГДЕ:

  • D/E: Debt-to-Equity; Коэффициент соотношения заёмного капитала к собственному
  • КО: Краткосрочные Обязательства, Краткосрочный Долг
  • ДО: Долгосрочные Обязательства, Долгосрочный Долг
  • ФПО: Фиксированные Платежные Обязательства

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ РЕЗУЛЬТАТА:

Более высокий коэффициент заемного капитала указывает на более высокую долю заемных средств компании и, как следствие, более рискованный бизнес для инвесторов. В то время как более низкий коэффициент указывает на то, что у бизнеса меньше заемных средств и он близок к тому, чтобы полностью финансироваться за счет собственного капитала. Таким образом, чем ниже значение коэффициента, тем лучше.

Тем не менее, следует отметить, что соотношение варьируется в зависимости от отрасли, некоторые отрасли используют больше заемного финансирования, чем другие. Для компании со стабильным финансовым положением, генерирующей значительный денежный поток, вполне нормально иметь более высокий коэффициент заемного капитала. В то время как для компании, находящейся в упадке, это нежелательно.

Если соотношение заемных и собственных средств увеличивается, это означает, что компания использует больше заемных средств. В результате рентабельность собственного капитала компании ROE% может увеличиться. Это происходит потому, что счет собственного капитала меньше, поскольку мы используем заемный капитал вместо собственного. Таким образом, очень важно проявлять осторожность при инвестировании в компании с высоким ROE%.

ПРИМЕР:

Предположим, отношение долга к собственному капиталу составляет 0,25, что означает, что на каждый евро в капитале компания имеет кредитное плечо 25 центов.

Пример расчета "Соотношения чистого заёмного капитала к собственному, гиринга"

  предыдущая страница   следующая страница